第一黄金网6月3日讯 日内亚盘时段，伦敦金小幅反弹，目前交投于2329美元/盎司附近。上周受到美债收益率和美元指数反弹的影响融资和配资，伦敦金承受看跌压力，大幅回落，一度触及近2320美元的三周最低水平。本周将迎来美国多项经济数据，投资者需重点关注5月非农就业报告。

周一(6月3日)伦敦金开盘报2328.18美元/盎司，截至发稿，伦敦金暂录得2329.04美元/盎司，涨幅0.06%。

根据克利夫兰联储的一项研究，通胀可能要到2027年中期才能回到美联储设定的2%目标。

克利夫兰联储经济学家兰德尔·弗鲁格(Randal Verbrugge)在周四的一份报告中写道，这是因为疫情冲击造成的通胀影响大多已解决，而目前让通胀保持高位的剩余因素则“非常顽固”。

弗鲁格的研究背后有一个模型，该模型区分了外生动力(即外部冲击的影响)和内生动力(即在没有这些冲击的情况下通胀如何表现)。、

美国的供应链恢复正常对近期通胀进展有所贡献，导致某些商品价格下降。但现在这一进展似乎已接近尾声。

专注于通胀模型的弗鲁格表示，两项与供应链相关的通胀指标——纽约联储的全球供应链压力指数和核心中间商品生产者价格指数(PPI)——已经趋于平稳，表明来自这些源头的下行压力“几乎结束”。

这意味着要达到美联储2%的通胀目标，剩下的工作将依赖于内生力量，如工资增长和企业调价等，这些因素对通胀率的影响需要更长时间。

如果克利夫兰联储的模型预测准确，那么美联储可能需要将利率保持“更高更久”。弗鲁格表示：“分析表明，通胀的内生动力非常持久。同时表明，未来通胀主要将受其内生动力的支配。因此，根据这一分析，通胀可能需要数年时间才能回到目标水平。”

展望下周，周一美国将公布5月份ISM制造业PMI数据。本月早些时候，标普全球报告称，5月份制造业PMI初值从51.3攀升至54.4，帮助美元找到了需求。因此，如果ISM制造业PMI回升至50上方的扩张区域，美元可能会守住阵地，并在周一限制黄金的上行空间。

周三，市场参与者将密切关注ADP就业变动和ISM服务业PMI数据。市场对这些数据的反应可能是直接的，乐观的数据支持美元，反之亦然，但在周五关键的5月份非农就业报告发布之前，市场的反应料将是昙花一现。

继3月份大幅增加31.5万人之后，4月份非农就业人数增加了17.5万人。由于投资者认为非农就业数据的急剧下降是劳动力市场状况松动的迹象，美元立即受到沉重的抛售压力。然而，美联储政策制定者淡化了令人失望的就业数据，并重申他们将在考虑降低政策利率之前寻找几个月的良好通胀数据。本周早些时候，芝加哥联储主席古尔斯比指出，就业市场是美国经济中最强劲的部分，并认为在失业率没有显著上升的情况下，通胀可能会继续下降。

如果5月份非农就业数据增加15万或更少，这可能会引发美元抛售，从而促使金价转而上行。20万至25万之间的增长可能被视为一个“足够好”的数字融资和配资，美联储可以继续关注通胀动态，而不会对美元的估值产生长期影响。另一方面，如果非农就业数据强劲增长25万或更大，可能会导致市场倾向于美联储在2024年只降息25个基点，并推动美元和美国国债收益率在周末前反弹。在这种情况下，金价可能大幅下跌。

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